宝牛配创业板暴涨超5%，AI硬件股掀涨停潮，“易中天”大涨，恒指低开高走守住26000点，创新药跌幅显著收窄

A股大爆发，创业板、科创50飙升超5%宝牛配，AI硬件股掀起涨停潮，医药股触底回升，创新药板块午后走强。港股低开高走，恒指收复26000点，芯片股大涨，医药股显著收窄跌幅。国债、商品均多数上涨。

9月11日，A股全天大幅上涨，三大股指集体拉升，创业板狂飙超5%，AI硬件股掀起涨停潮，工业富联涨停创新高，“易中天”均涨超10%；芯片股爆发，海光信息20CM涨停。医药股触底回升，午后走强。

港股低开高走，恒指重新收复26000点，恒科指午后翻红，医药股同样大幅收窄跌幅，恒生生物科技指数跌幅收窄至3%下方，此前一度跌超7%。芯片股也爆发，苹果概念股也走强。

债市方面，国债期货多数上涨，30年期主力合约跌0.1%。商品方面，国内商品期货多数走高，焦煤、焦炭涨幅居前。

A股：截至收盘，沪指涨1.65%，深成指涨3.36%，创业板指涨5.15%。深成指和创业板双双再创年内新高。科创50指数涨5.32%。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超4200股飘红，今天全市场成交2.46万亿。沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4600亿。在个股成交排名中，胜宏科技成交近300亿，中际旭创、新易盛、寒武纪成交额均超过了200亿。

板块方面，AI硬件股掀起涨停潮，光模块、电路板、覆铜板等算力硬件股方向大涨，工业富联涨停创新高，胜宏科技、中际旭创、新易盛、天孚通信均涨超10%。芯片半导体集体爆发，海光信息20CM涨停。下跌方面，贵金属、油气、旅游等板块逆势下跌。

港股：截至收盘，恒指跌0.43%，恒科指跌0.24%。恒生生物科技指数跌3.42%，较盘初的7.5%的跌幅显著收窄。

盘面上，医药板块集体走弱，但跌幅显著收窄，翰森制药跌近9%，药明康德收跌5.65%；大型科网股调整，美团跌超5%。

芯片半导体板块表现活跃，英诺赛科、上海复旦、华虹半导体等涨幅居前。

债市：国债期货多数上涨，截至收盘，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.06%。

商品：国内商品期货多数走高，截至收盘，工业硅、焦煤、红枣主力合约涨超2%，多晶硅、纸浆、焦炭、苹果、碳酸锂、纯碱涨超1%。集运欧线跌超5%。

AI硬件集体爆发

今天，AI硬件股再度成为市场焦点，液冷服务业、光模块、电路板等多个方向上涨，截至收盘，胜宏科技涨超16%，中际旭创涨超14%、新易盛涨超13%、天孚通信涨超13%、寒武纪涨近9%，景旺电子、东山精密、剑桥科技等多股涨停。

值得注意的是，创业板突破3050点，并创下阶段新高。创业板50指数大涨超5%，而创业板上涨最大的贡献来自光模块。盘中，胜宏科技大涨超18%，中际旭创和新易盛皆大涨超13%。为创业板指数涨幅最大的三大贡献者。

消息面，甲骨文公司周三大幅攀升，涨幅迅速突破40%，创下自1992年以来最大盘中涨幅纪录。收盘时大涨36%，总市值单日大增逾2446亿美元，达到9230亿美元。

甲骨文在最新的财报电话会上，披露其剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比暴增359%。这一爆炸性增长主要源于甲骨文与OpenAI、xAI、Meta等一系列AI巨头签订了大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。

西部证券认为，在生成式AI模型快速发展，应用加速落地的背景下，AI算力基础设施持续迭代，并有望加速建设，与客户存在较强商业绑定关系的行业头部企业有望获得弹性较大、确定性较高的增长。

国投证券认为，随着AI技术的迅猛发展，算力作为AI基础设施的重要组成部分，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头、国企、地方政府等持续加大AI投入，为国产芯片提供了广阔市场。

中信建投证券研报显示，当前 AI大模型用户渗透率仍较低，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。

花旗最新研报观点称，尽管中国光模块公司股价在年初以来大幅上涨后，短期获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，整体叙事依旧强劲，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。

万亿市值巨头工业富联再度涨停，实现2连板，续创历史新高。截至收盘，工业富联报59.04元/股，成交额155亿元，最新总市值1.17万亿元。

消息面，公司2025年半年报显示，受益于AI相关业务强势增长，报告期内其实现营收3607.6亿元，同比增长35.6%，归属于上市公司股东的净利润121.1亿元，同比增长38.6%，均创同期历史新高。

创新药早盘惊现跳水

今天早盘，创新药板块大幅下跌，百济神州、益方生物跌超10%，新诺威、华海药业、微芯生物、荣昌生物、药明康德等多股跌超6%。，不过午后跌幅有所收窄。

在港股市场上，早盘创新药、CXO板块跌幅都一度超过6%。恒生生物科技指数盘初一度暴跌超7.5%。

消息面，据券商中国，刷屏各大投资圈的信息指出，特朗普政府正在考虑对来自中国的药品实施严格限制，包括一项行政命令草案，该草案可能会扰动中国发明的实验性疗法，并可能会影响美国的制药行业，并限制仿制药和先进疗法的可用性。

有机构表示，目前这个政策还处于早期探讨阶段，整个政策牵涉的主体相当复杂，博弈也会很复杂。如果最后真的成行，这个的法律层级是不够高的，在落地执行层面有相当的可探讨空间。

东吴证券认为，中国创新药企通过BD出海，正在抢占美国Biotech的生态位，该事件本质是美国部分Biotech试图阻止MNC从中国购买管线。从背后角力双方的实力对比看，中国创新药管线高性价比，从中国购买管线能显著提高MNC的ROI，论政府影响力，美国Biotech的游说集团难以抗衡MNC的利益集团。

中信证券研报亦指出，A股和港股医药板块的走势还远没有结束宝牛配，上涨主升浪还有望中长期持续。建议横向维度上，下半年继续围绕创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革三个领域进行布局，尤其关注业绩可以兑现的内需确定性强的板块龙头。

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